3.4 BNP, PMI og tillitsindikatorer
Inflasjon og arbeidsmarked viser hvor økonomien har vært. Vekst- og tillitstall gir et bedre bilde av hvor den er på vei.
BNP
BNP er det bredeste målet på økonomien. Det publiseres kvartalsvis – først som et foreløpig anslag, deretter i reviderte versjoner. To kvartaler på rad med fall regnes ofte som en resesjon.
BNP er viktig, men kommer sent. Markedet har ofte allerede gjettet resultatet ut fra andre tall.
PMI – det raskeste tallet
Innkjøpssjefindeksene er spørreundersøkelser blant innkjøpssjefer i industri og tjenesteyting. De kommer allerede de første dagene i måneden – noen ganger med et foreløpig tall før månedsslutt.
- Over 50: Aktiviteten øker.
- Under 50: Aktiviteten faller.
- Retningen er viktigere enn nivået: En PMI som stiger fra 46 til 49, er et godt tegn selv om den er under 50.
For USA er ISM-indeksene de mest fulgte. I eurosonen ser markedet på PMI fra S&P Global, og i Tyskland på Ifo-indeksen og ZEW-indeksen.
Tillit og forbruk
- Forbrukertillit – hvor optimistiske husholdningene er. I USA følges Michigan-undersøkelsen tett, særlig husholdningenes inflasjonsforventninger.
- Detaljhandel – hva forbrukerne faktisk bruker penger på.
Hvilket tall flytter mest?
| Tall | Typisk effekt |
|---|---|
| Arbeidsmarked (NFP) og inflasjon (KPI) | Størst |
| PMI og detaljhandel | Middels – stor hvis overraskelsen er stor |
| BNP | Middels – ofte priset inn |
| Tillitsindikatorer | Små, men kan forsterke en trend |
Se etter mønstre
Ett svakt tall er støy. Tre svake tall på rad – PMI, detaljhandel og ledighet – er et mønster. Det er mønstrene som endrer sentralbankenes syn, og dermed trendene i valutamarkedet.
Kort oppsummert
- BNP er bredt, men kommer sent – PMI kommer tidlig og er ofte viktigere for markedet.
- PMI over 50 betyr vekst, under 50 betyr nedgang – retningen betyr mest.
- Se etter mønstre i flere tall, ikke enkelttall.
65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.