4.2 Kjøp ryktet, selg nyheten
En av de mest forvirrende opplevelsene for nye tradere er når nyhetene er gode, men prisen faller. Forklaringen ligger i et gammelt ordtak fra børsen: Kjøp ryktet, selg nyheten.
Markedet ser fremover
Prisen reflekterer det investorene forventer, ikke bare det som har skjedd. Når alle venter en renteheving, har de allerede kjøpt valutaen. Når hevingen kommer, er det ingen igjen som skal kjøpe – bare de som vil ta gevinst.
Benjamin Graham, Warren Buffetts lærer, beskrev forskjellen mellom kortsiktig sentiment og langsiktige verdier slik:
På kort sikt er markedet en stemmemaskin, men på lang sikt er det en vekt.
Benjamin Graham, sitert av Warren Buffett
Tegn på at noe er priset inn
- Prisen har beveget seg i forventet retning i dager eller uker før hendelsen.
- Nyheten har vært overalt i mediene.
- Posisjoneringen er ensidig – mange spekulanter er allerede på samme side (se neste leksjon).
- Renteforventningene i markedet viser at utfallet er tilnærmet 100 % sannsynlig.
Det motsatte: dårlige nyheter, stigende pris
Det samme gjelder motsatt vei. Etter en lang nedtur kan en dårlig nyhet være startskuddet for oppgang – fordi alle som ville selge, allerede har solgt. Det kalles ofte at nyheten «ikke var så ille som fryktet».
Et kjent mønster
En aksje har steget 20 % de siste fire ukene i forventning om sterke kvartalstall. Tallene kommer og er gode – bedre enn ventet. Aksjen faller 5 % samme dag. Forventningene var enda høyere enn analytikernes tall, og mange tok gevinst.
Spør: Hvem er igjen?
Når du vurderer en handel på en nyhet, spør deg selv: Hvem er igjen som skal kjøpe (eller selge)? Hvis svaret er «nesten ingen», er nyheten trolig priset inn.
Kort oppsummert
- Markedet priser inn forventninger før nyheten kommer.
- Når nyheten kommer som ventet, tar mange gevinst – prisen kan gå motsatt vei.
- Spør hvem som er igjen til å kjøpe eller selge.
65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.