Modul 1 · Hva driver valutakursene?

1.3 Vekst, arbeidsmarked og konjunkturer

Leksjon 3 av 19Lesetid: 2 min

En økonomi som vokser, skaper arbeidsplasser, høyere lønninger og etter hvert høyere priser. Det får sentralbanken til å heve renten. Derfor henger vekst, arbeidsmarked, inflasjon og renter tett sammen.

OppgangRenten settes ned / holdes lavHøykonjunkturInflasjon stiger – renten oppNedgangEtterspørsel fallerBunnRenten kuttes for å stimulereKonjunktursyklusen, forenklet. Sentralbanken prøver å dempe toppene og bunnene med renten.
Konjunktursyklusen forenklet. Sentralbanken prøver å dempe både toppene og bunnene.

Konjunktursyklusen

FaseØkonomienSentralbankenValuta og aksjer
OppgangVekst tar seg opp, ledigheten fallerHolder renten lavAksjer stiger
HøykonjunkturHøy vekst, mangel på arbeidskraft, stigende inflasjonHever rentenValutaen styrkes
NedgangVeksten avtar, ledigheten stigerSlutter å heve, vurderer kuttAksjer faller ofte
Bunn / resesjonNegativ vekstKutter rentenValutaen svekkes

De viktigste vekstmålene

  • BNP – den samlede verdiskapingen. Kommer kvartalsvis og er ofte «gamle nyheter» når den publiseres.
  • PMI – spørreundersøkelser blant innkjøpssjefer. Over 50 betyr vekst, under 50 betyr nedgang. Kommer tidlig og flytter ofte markedet mer enn BNP.
  • Detaljhandel – hvor mye forbrukerne bruker.
  • Arbeidsmarkedet – arbeidsledighet, nye jobber og lønnsvekst. For USA er sysselsettingsrapporten det viktigste enkelttallet.

Ledende og etterslepende tall

Akkurat som indikatorer i teknisk analyse kan økonomiske tall være ledende eller etterslepende:

  • Ledende: PMI, forbrukertillit, ordreinngang, boligbygging.
  • Etterslepende: Arbeidsledighet og inflasjon – de endrer seg først når konjunkturen allerede har snudd.

Spør: Hva betyr dette for renten?

Uansett hvilket tall som kommer – BNP, PMI eller arbeidsledighet – still deg ett spørsmål: Gjør dette det mer eller mindre sannsynlig at sentralbanken hever renten? Svaret forteller deg som regel hvilken vei valutaen går.

Kort oppsummert

  • Vekst gir lavere ledighet, høyere lønn og etter hvert høyere inflasjon og rente.
  • PMI er ledende og flytter ofte markedet mer enn BNP.
  • Spør alltid: Hva betyr tallet for renten?
Øv uten risikoTest det du har lært på en gratis demokonto hos Skilling.
Åpne demokonto

65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.