4.3 Sentiment og posisjonering
Fundamental analyse forteller deg hva som burde skje. Sentiment forteller deg hva de andre i markedet allerede har gjort. Begge deler trengs.
Når alle er enige
Hvis nesten alle spekulanter er long en valuta, er det få kjøpere igjen. Da skal det lite til før prisen faller – og når den faller, må mange selge samtidig. Det kalles en overfylt handel (crowded trade).
George Soros kalte samspillet mellom markedets forventninger og virkeligheten refleksivitet i boken The Alchemy of Finance. Investorenes oppfatninger påvirker prisene, og prisene påvirker igjen oppfatningene – helt til trenden blir så ensidig at den bryter sammen.
COT-rapporten
COT-rapporten fra den amerikanske tilsynsmyndigheten CFTC viser hvordan ulike grupper er posisjonert i futuresmarkedet. Den kommer hver fredag og viser posisjonene per tirsdag.
- Store spekulanter (hedgefond og andre) følger ofte trenden.
- Kommersielle aktører (produsenter og bedrifter som sikrer seg) handler ofte mot trenden.
Når spekulantene er ekstremt long og de kommersielle ekstremt short, er markedet ofte sårbart for en vending.
Prøv vår COT indikator
Vi har laget en gratis COT indikator som viser posisjoneringen for de viktigste valutaene og metallene – og fremhever markedene der spekulanter og kommersielle står lengst fra hverandre.
Andre sentimentmål
- VIX – «fryktindeksen» for amerikanske aksjer.
- Andelen kunder som er long hos meglere – mange meglere publiserer dette. En stor overvekt av privatkunder på én side blir ofte brukt som et kontrært signal.
- Risk on / risk off-stemningen.
Sentiment er dårlig til timing
Et marked kan være overfylt i månedsvis før det snur. Bruk sentiment som bakgrunn – til å unngå å kjøpe på toppen av en ensidig trend – og la teknisk analyse avgjøre tidspunktet.
Kort oppsummert
- Sentiment viser hvordan andre allerede er posisjonert.
- Ekstremt ensidig posisjonering gjør et marked sårbart for vending.
- COT-rapporten viser posisjonene til spekulanter og kommersielle hver uke.
Hva husker du fra «Handle nyheter»?
Å hente frem det du har lest, er en av de mest effektive måtene å lære på. Velg det svaret du tror er riktig – du får forklaringen med en gang.
1Hva er det tryggeste å gjøre rett før et stort nøkkeltall?
Å gjette tallet med en stor posisjon er nesten et myntkast med ekstra risiko for slippage.
2Hva betyr «kjøp ryktet, selg nyheten»?
Markedet priser inn forventninger på forhånd. Når nyheten kommer, tar mange gevinst.
3Hva viser COT-rapporten?
COT-rapporten kommer hver fredag og viser posisjoneringen fra tirsdagen.
65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.