5.2 Gull: renter, dollar og frykt
Gull er annerledes enn andre råvarer. Det brukes lite i industrien, og det gir ingen rente eller utbytte. Likevel er det en av verdens mest handlede eiendeler. Gull handler om tillit – til pengene, til sentralbankene og til fremtiden.
Fire drivkrefter
1. Realrenten Realrenten er renten minus inflasjonen. Fordi gull ikke gir avkastning, koster det deg renteinntekter å eie det. Når realrenten faller, blir det billigere å eie gull – og prisen stiger. Når realrenten stiger, faller gull ofte.
2. Dollaren Gull prises i dollar. Svakere dollar gjør gull billigere for kjøpere i andre valutaer og løfter ofte prisen.
3. Frykt Gull er en klassisk trygg havn. Ved krig, finansuro og høy inflasjon søker investorer mot gull.
4. Sentralbankene Mange sentralbanker, særlig i fremvoksende økonomier, har de siste årene kjøpt store mengder gull for å spre valutareservene sine bort fra dollar.
Slik påvirker nøkkeltallene gull
| Hendelse | Typisk effekt på gull |
|---|---|
| Sterkere amerikanske tall enn ventet | Ned (høyere rente, sterkere dollar) |
| Svakere amerikanske tall enn ventet | Opp |
| Fed blir mer «due» | Opp |
| Geopolitisk krise | Opp |
Gull og NFP
Sysselsettingsrapporten viser langt færre nye jobber enn ventet. Markedet tror at Fed kutter renten tidligere. Dollaren svekkes, renten på amerikanske statsobligasjoner faller, og gull stiger 30 dollar på en halvtime.
Gull i kroner
Handler du gull med en konto i kroner, påvirkes resultatet også av USD/NOK. Stiger gull i dollar samtidig som dollaren svekkes mot kronen, blir gevinsten i kroner mindre enn du kanskje tror.
Gå dypere
Gull, sølv og gull/sølv-forholdet får en egen modul i kurset Råvarer.
Kort oppsummert
- Gull drives av realrenter, dollaren, frykt og sentralbankkjøp.
- Fallende realrente og svakere dollar løfter ofte gullprisen.
- Sterke amerikanske nøkkeltall presser ofte gull ned.
65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.