1.2 Inflasjon og kjøpekraft
Inflasjon betyr at prisene stiger og at pengene dine kjøper mindre. Det høres ut som noe som bare angår handlelappen, men for en trader er inflasjon nøkkelen til å forstå hva sentralbanken kommer til å gjøre.
Inflasjonsmålet
De fleste sentralbanker i rike land styrer etter et inflasjonsmål på 2 %. Det gjelder blant annet Norges Bank, Fed i USA, ECB og Bank of England.
Kjeden ser slik ut:
- Inflasjonen stiger over målet.
- Sentralbanken hever renten for å kjøle ned økonomien.
- Valutaen styrker seg fordi renten blir mer attraktiv.
Og motsatt: Faller inflasjonen under målet, kutter sentralbanken renten, og valutaen svekkes.
Hvordan måles inflasjon?
| Mål | Hva det er | Hvem bryr seg mest |
|---|---|---|
| KPI | Prisene på varer og tjenester husholdningene kjøper | Alle |
| Kjerneinflasjon | KPI uten energi og matvarer, som svinger mye | Sentralbankene |
| PCE og kjerne-PCE | Fed sitt foretrukne mål | Fed |
| PPI | Prisene bedriftene betaler | Tidlig varsel om KPI |
Sentralbankene ser mest på kjerneinflasjonen, fordi den viser den underliggende trenden.
Når inflasjon svekker valutaen
På lang sikt svekker høy inflasjon en valuta. Pengene mister verdi, og ifølge teorien om kjøpekraftsparitet må valutaen falle for at varer skal koste det samme på tvers av land. Big Mac-indeksen fra The Economist er en kjent, morsom illustrasjon av ideen.
Så hvorfor styrker valutaen seg ofte på høye inflasjonstall på kort sikt? Fordi markedet regner med at sentralbanken svarer med høyere rente. Hvis markedet derimot slutter å tro at sentralbanken klarer – eller vil – få inflasjonen ned, kan valutaen falle i stedet.
KPI-dagen
Amerikansk KPI kommer kl. 14:30 norsk tid. Markedet venter at kjerne-KPI stiger 0,3 % fra forrige måned. Tallet blir 0,5 %. Markedet priser inn flere rentehevinger fra Fed, og dollaren styrker seg kraftig på sekunder.
Kort oppsummert
- De fleste sentralbanker har et inflasjonsmål på 2 %.
- Høyere inflasjon enn ventet gir ofte forventning om høyere rente – og sterkere valuta.
- Sentralbankene ser mest på kjerneinflasjonen.
65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.