2.5 Når hjernen ser mønstre som ikke finnes

Hjernen er laget for å finne mønstre. Det er en styrke i teknisk analyse – men en svakhet når mønstrene ikke finnes.

Nylighetseffekten

Vi legger for stor vekt på det som har skjedd nylig. Har de tre siste handlene tapt, føles strategien ubrukelig. Har de tre siste vunnet, føles den uslåelig. Begge deler er feil: Tre handler sier nesten ingenting.

Konsekvensen er at mange bytter strategi akkurat når den har hatt en normal, dårlig periode – og begynner på en ny som tilfeldigvis har hatt en god periode. Så gjentar det seg.

Gamblerens feilslutning

«Det har kommet rødt fem ganger på rad – nå må det komme svart.» Rulettbordet har ingen hukommelse. Det har ikke markedet heller – i hvert fall ikke på den måten.

I trading viser det seg slik:

• «Prisen har steget seks dager på rad. Den må falle snart.» – Så du shorter en sterk trend.
• «Jeg har tapt fem ganger på rad. Neste må bli en vinner.» – Så du dobler størrelsen.

Tilfeldigheter i klumper

Ekte tilfeldigheter ser ikke tilfeldige ut. De kommer i klumper og rekker. Nassim Taleb beskriver i Fooled by Randomness hvordan vi gang på gang tolker tilfeldige svingninger som mønstre og dyktighet.

Mottiltak:

• Evaluer over mange handler – minst 30, helst 100.
• Ikke endre størrelse ut fra de siste handlene. Hold den fast.
• Ikke bytt strategi etter en dårlig uke. Sammenlign med det du så i testingen – var en slik periode innenfor det normale?