2.1 Å holde tapere og selge vinnere
Forskerne Hersh Shefrin og Meir Statman ga fenomenet et navn i 1985: disposisjonseffekten. Det betyr at investorer selger vinnere for raskt og holder tapere for lenge. Terrance Odean bekreftet det senere med data fra tusenvis av meglerkontoer: Privatinvestorer realiserte gevinster langt oftere enn tap.
Og det verste: Aksjene de solgte med gevinst, gjorde det i snitt bedre etterpå enn aksjene de beholdt med tap.
Hvorfor gjør vi det?
- Tapsaversjon: Å lukke en taper gjør tapet virkelig.
- Stolthet og anger: Å ta gevinst gir en god følelse av å ha hatt rett. Å ta tap føles som å innrømme at du tok feil.
- Håp: «Den kommer nok tilbake.»
Slik ser det ut i en tradingkonto
| Handel | Ønsket ditt | Hva du gjør |
|---|---|---|
| Går 30 pips i pluss | Sikre gevinsten | Lukker – selv om målet var 90 pips |
| Går 30 pips i minus | Vente på at den snur | Flytter stop loss fra 40 til 80 pips |
Etter noen måneder har du mange små gevinster og noen få, store tap. Treffprosenten er høy. Kontoen krymper.
Snu det
Gamle børsvett sier: Kutt tapene, la gevinstene løpe. Det er det motsatte av hva instinktet ditt vil.
- Stop loss på plattformen før du går inn. Ikke en mental stop loss.
- Aldri flytt stop loss lenger unna.
- Bestem utgangen for vinnere på forhånd – kursmål, delvis gevinst eller trailing stop.
- Mål det i journalen: Er snittgevinsten din i R større enn snitttapet? Hvis ikke, har du disposisjonseffekten.
Spør: Ville jeg kjøpt nå?
Når du er fristet til å holde en taper, spør deg: Hvis jeg ikke hadde denne posisjonen – ville jeg åpnet den nå, på denne prisen? Er svaret nei, er det ingen grunn til å beholde den.
Kort oppsummert
- Disposisjonseffekten: vi selger vinnere for tidlig og holder tapere for lenge.
- Resultatet er høy treffprosent, men små gevinster og store tap.
- Stop loss på plattformen, og en forhåndsbestemt plan for vinnerne.
65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.