5.1 Krakk i historien – og hva de lærer oss
Det er lett å glemme hvor dypt aksjemarkedet kan falle. Historien er den beste påminnelsen.
De store fallene
| Krakk | Fall | Hva skjedde |
|---|---|---|
| 1929–1932 | Dow −89 % | Krakket i 1929 ble starten på den store depresjonen. Dow brukte 25 år på å nå toppen igjen |
| 19. oktober 1987 | Dow −22,6 % på én dag | «Svarte mandag» – det største fallet på én dag i historien |
| 2000–2002 | Nasdaq −78 % | IT-boblen sprakk. Nasdaq brukte 15 år på å komme tilbake |
| 2007–2009 | S&P 500 −57 % | Finanskrisen |
| 2020 | S&P 500 −34 % på 33 dager | Koronakrakket – det raskeste fallet på over 30 % noensinne |
| 2022 | S&P 500 −25 % | Inflasjon og kraftige renteøkninger |
Fem lærdommer
1. Fall kommer raskere enn oppgang. Det tok aksjemarkedet år å stige til toppen i 2020 – og en drøy måned å falle 34 %.
2. Ingen ringer med en bjelle. De fleste krakk kom da stemningen var god og verdsettelsen høy.
3. Korrelasjonene går mot 1. I panikk faller nesten alt samtidig. Spredning mellom aksjer hjelper lite.
4. De kraftigste oppgangsdagene kommer i bjørnemarkeder. Det gjør det svært vanskelig å short-trade og å «time» bunnen.
5. Giring er det som tar knekken på folk. Den som eide aksjer uten lån, kom seg som regel gjennom. Den som var giret, ble ofte tvunget ut på bunnen.
Okse- og bjørnemarkeder
- Et bjørnemarked defineres ofte som et fall på minst 20 % fra toppen.
- En korreksjon er et fall på 10–20 %.
- Et oksemarked er en langvarig oppgang.
Korreksjoner på 10 % skjer i snitt omtrent én gang i året eller annethvert år. De er en normal del av aksjemarkedet – ikke et unntak.
Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful.
Warren Buffett
Kort oppsummert
- Aksjemarkedet har falt 25–89 % flere ganger, og fall kommer raskere enn oppgang.
- I panikk faller nesten alt samtidig.
- Giring er det som gjør krakk farlige for tradere.
65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.