4.1 Slik handler du resultatsesongen
Kvartalsrapporter skaper de største bevegelsene i enkeltaksjer. Det gir muligheter – men også stor risiko.
Tre tilnærminger
1. Gamble på rapporten. Du tar en posisjon før rapporten og håper på riktig retning. Dette er nesten et myntkast, med risiko for store gap. De fleste profesjonelle unngår det.
2. Handle reaksjonen. Du venter til rapporten er ute og markedet har åpnet. Så handler du i retningen av den første store bevegelsen – hvis den holder.
3. Handle drift etter rapporten. Forskning helt tilbake til 1960-tallet viser at aksjer som overrasker positivt, ofte fortsetter å stige i ukene etter rapporten – og at aksjer som skuffer, ofte fortsetter å falle. Fenomenet kalles post-earnings announcement drift.
Slik handler du reaksjonen
- Finn aksjer som gapper kraftig opp eller ned på stor omsetning etter rapporten.
- Vent minst 15–30 minutter etter åpning, så de første kraftige svingningene roer seg.
- Kjøp hvis aksjen holder seg over åpningskursen og bryter over toppen av den første halvtimen. Selg hvis det motsatte skjer.
- Stop loss under bunnen av den første halvtimen – eller under åpningskursen.
Hva gjør en reaksjon sterk?
- Stor overraskelse både i omsetning og resultat.
- Hevede utsikter – selskapet tror selv på bedre tider.
- Høy omsetning – mange institusjonelle investorer handler.
- Gap som ikke fylles – kursen faller ikke tilbake til nivået før rapporten.
Kjent i over 50 år
Fenomenet ble først beskrevet av forskerne Ray Ball og Philip Brown i 1968, og er senere bekreftet i mange studier. Det er et av de mest kjente eksemplene på at markedet bruker tid på å prise inn ny informasjon fullt ut.
Kort oppsummert
- Å ta posisjon før rapporten er nesten et myntkast med risiko for gap.
- Å handle reaksjonen etter åpning gir bedre kontroll på risikoen.
- Aksjer med store positive overraskelser fortsetter ofte å stige i ukene etter.
65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.