1.3 Rullering og råvare-CFD-er
Når du handler en råvare-CFD, er prisen som regel basert på en futures-kontrakt – ofte den nærmeste eller den mest handlede. Men futures-kontrakter forfaller. Hva skjer da?
Rullering
Før kontrakten forfaller, flytter megleren CFD-en over til neste kontrakt. Det kalles rullering.
Fordi den nye kontrakten har en annen pris, ville posisjonen din plutselig vist gevinst eller tap uten at markedet hadde beveget seg. Derfor gjør megleren en justering på kontoen som oppveier forskjellen.
Slik fungerer justeringen
- Er den nye kontrakten dyrere (contango), ser en kjøpsposisjon ut til å tjene på rulleringen – men kontoen justeres ned med tilsvarende beløp.
- Er den nye kontrakten billigere (backwardation), skjer det motsatte.
Selve rulleringen gir deg altså verken gevinst eller tap. Men grafen hopper på rulleringsdagen. Det kan se ut som et gap, og det kan utløse stop loss-ordrer hvis megleren ikke justerer dem. Sjekk alltid hvordan megleren din håndterer rullering.
Spot-CFD-er
Noen råvarer – særlig gull og sølv – handles ofte som spot-CFD-er. De har ingen forfallsdato og rulleres ikke. I stedet betaler du (eller får du) finansiering over natten, som for valuta.
Kostnaden ved contango over tid
For en langsiktig investor som eier råvaren gjennom futures, er contango en skjult kostnad: Hver gang kontrakten rulleres, kjøper du den nye, dyrere kontrakten. Over tid kan det spise opp mye av avkastningen. Mange råvarefond har derfor gjort det langt dårligere enn selve spotprisen.
Vit når kontrakten rulleres
Finn ut hvilke datoer råvare-CFD-ene du handler, blir rullert. Unngå å ha tette stop loss-ordrer rundt disse datoene, og ikke bli overrasket over hopp i grafen.
Kort oppsummert
- Råvare-CFD-er er ofte basert på futures og rulleres før forfall.
- Rulleringen justeres på kontoen, men grafen kan hoppe.
- Gull og sølv handles ofte som spot-CFD-er uten forfall.
65% av ikke-profesjonelle taper penger når de handler CFDer med denne leverandøren.